Беспллатный урок

Риски на валютном рынке FOREX, их разновидности и классификация.



Торговля на Forex сопряжена с определенным риском. При этом существует система его классификации: риск обменного курса, риск прибыльности по учётной ставке, риск кредитоспособности и риск страны.
 Риск обменного курса. Риск обменного курса есть следствие постоянного изменения на валютных рынках по всему миру объёмов спроса и предложения на валютные инструменты, находящиеся в обращении по контрактам разного типа (спот, форвард, фьючерс,опцион, и т.д.).
Открытая трейдером позиция подвержена изменениям цены в течение всего времени её существования. Существуют два способа удержания возможных потерь в приемлемых для трейдера пределах: лимитирование позиции (
position limit, или – управление объёмом открытой позиции) и лимитирование потерь (loss limit, или – управление величиной выставленного стоп - приказа).
 Риск учетной ставки. Риск учетной ставки связан с потерями, вызванными как флуктуациями спредов, так и наличием «окон» в учетных ставках (величина своп/swap) из-за разных сроков поставки обеспечивающей сделку ликвидности в разных странах. Существует максимально приемлемая величина несоответствия между объёмами контрактов типа «спот» и объёмами форвардных контрактов. Для минимизации риска учетной ставки (своп/swap) устанавливают лимиты на общий размер несоответствий. Общий подход финансовых регуляторов состоит в том, чтобы разделить несоответствия объёмов, основанные на сроках действия контрактов, на такие, которые связаны с контрактами со сроками действия больше шести месяцев и меньше шести месяцев. Все несоответствия вносятся в компьютерную систему для расчета объёмов позиций на даты окончания контрактов, с фиксацией потерь и прибылей. Для прогнозирования любых изменений, которые могут повлиять на «окна», ситуацию с учетными ставками необходимо постоянно отслеживать.
 Риск кредитоспособности. Риск кредитоспособности связан с опасностью невыполнения договорных обязательств между банками по обеспечению ликвидности открытых валютных позиций вследствие вольных или невольных действий одной из договаривающихся сторон. При наличии у трейдеров подобного рода опасений заключение торговых сделок происходит в виде принудительных сделок, о чем все трейдеры договариваются со счетной палатой (clearinghouse), или существующим в данной юрисдикции соответствующим финансовым регулятором. Известны две формы риска кредитоспособности:
 1. Риск возмещения (Replacement risk), который возникает, когда клиенты неудачно работающих банковских структур подвергаются опасности не получить ликвидного возмещения от оперирующего банка при разбалансированности личного клиентского счета.
 2. Географический риск, который возникает из-за разности временных зон на различных континентах. Это может являться причиной того, что валюта, обеспечивающая ликвидное покрытие ранее заключенных контрактов, может продаваться ЦБ разных стран по различающейся цене в разное время суток. В начале стандартного торгового дня продаются австралийский и новозеландский доллары, затем японская иена, затем европейская валюта и последним - доллар США. Это может явиться причиной, например, преждевременных платежей в пользу стороны, которая намерена вскоре объявить о банкротстве, дефолте по принятым ранее обязательствам или может быть вскоре объявлена несостоятельной. Риски кредитоспособности для валютных инструментов, торгуемых на организованных рынках, минимизируются путём обеспечения кредитоспособности участников. Коммерческие и инвестиционные банки, торговые и инвестиционные Компании а также клиенты банков должны внимательно отслеживать финансовую состоятельность своих торговых партнеров. Наряду с рыночной стоимостью валютных или инвестиционных портфелей участники сделок, во избежание рисков, должны оценивать также и их потециальную стоимость. Наглядный пример несоответствия рыночной (биржевой) и реальной стоимости инвестиционных портфелей явил ипотечный кризис в США в начале – середине 2009-го года, когда рыночная стоимость многих биржевых активов превышала их реальную приблизительно в полтора – два раза.
 Риск страны. Риск страны связан с регулярным вмешательством национальных правительств в лице казначейства, минфина или другого регулирующего органа в работу национальных бирж и валютной биржи FOREX. Такое вмешательство в валютные операции широко распространено. Трейдеры должны осознавать наличие подобного рода рисков и быть в состоянии учитывать последствия возможных административных ограничений такого рода
Рейтинг:
Всего голосов: 2

Уровень подготовки: Новичок Автор: vladimir.yudinzev Дата публикации: 1 июля 2012 г, 17:22 Количество комментариев: 1 Количество просмотров: 790